Første vækstvine fra årgang 2000 har oplevet stærke prisstigninger i de sidste to årtier. Kredit: ROUX Olivier / SAGAPHOTO.COM / Alamy
- Bordeaux supplement 2020
- Eksklusiv
- Højdepunkter
Bordeaux-vine har ramt fantastiske højder i de sidste 20 år, men købere har ikke altid haft turen, og investeringsbilledet er blevet mere kompliceret.
Det har været et gyldent to årtier for Bordeaux-vinfremstilling, og udbydere af hall-of-fame inkluderer 2000, 2005, 2009, 2010 og 2016 samt 2015 i nogle områder. Den globale efterspørgsel efter god vin er steget, især i Asien, hvor Hong Kong nu er et stort auktionscenter sammen med London og New York.
På trods af dette er Bordeaux-priserne ikke altid steget konsekvent, og en primeur-afkast har været ujævn.
Bordeaux er fortsat en klokkevandrer på det bredere marked. Alligevel står den over for større konkurrence om samlerpenge fra andre regioner, især Bourgogne, som følgende Liv-ex diagram fra marts 2020 viser.
mentalisten sæson 7 afsnit 11
Første vækstfokus
Châteaux Haut-Brion, Lafite Rothschild, Latour, Margaux og Mouton Rothschild har længe været basis for samlere og kommende investorer. Af de store år har årgang 2000 fået mest i pris siden frigivelse fra London-handlende, viser data fra Liv-ex. I marts 2020 blev især Mouton Rothschild 2000 prissat til omkring £ 19.000 pr. 12-flaske sag i obligation i forhold til sin tidligere London-frigivelse på £ 1.580.
De første vækster i 2005 var også sunde, om end mindre spektakulære, men 2009 og 2010 lå under frigivelsespriserne på trods af et opsving i de sidste fem år. Vinene fra 2016 var lidt nede, skønt Latour endnu ikke har frigivet.
En primeur-købere af den hyldede 2010-årgang led mere end de fleste. De første vækster i 2010 blev frigivet til € 736 pr. Flaske fra Bordeaux i gennemsnit mod € 404 i 2005 og € 141 i 2000, ifølge Liv-ex. Dette viste sig at være uholdbart, og markedet faldt fra midten af 2011, efter at det nye Kina-marked blev overophedet.
Lafite Rothschild 2010 var £ 5.500 pr. 12-flaske kasse i midten af 2015 mod en en primeur-top på £ 12.000. Det var £ 7.000 i marts 2020.
Andre vine fra 2010 over Bordeaux har klaret sig bedre. Le Pin 2010 steg for eksempel med 78% på sin tidligere London-udgivelsespris, Liv-ex bemærkede i februar.
De første vækster har også oplevet prisstigninger på såkaldte mindre årgange, dog mest fra 2001 til 2008 inklusive. Vinene fra 2001 blev frigivet til £ 900 til £ 950 pr. 12-flaske kasse fra London i marts 2020, Haut-Brion var billigste til £ 3.500, og Lafite til £ 6.300.
Max Lalondrelle, indkøbsdirektør for god vin og Bordeaux-køber hos Berry Bros & Rudd , siger mindre årgange kan tilbyde stor værdi. Han tilføjer dog: 'Hvis du er en investor og vil købe på lang sigt, så er gode årgange vigtige.'
Som en bred vejledning sammenligner nedenstående diagram priserne for frigivelse af eks-London med midtprisen Liv-ex baseret på data modtaget den 25. marts.
Bordeaux en primeur: stadig det værd?
Der er en spænding ved at sikre en god årgang tidligt, frisk fra slottet, og en primeur er stadig et nøglestykke. Liv-ex kommenterede dog sidste år: 'I lidt over halvdelen af kampagnerne siden 2005 har vine været billigere ved fysisk frigivelse end i en primeur.'
Taler inden udgivelseskampagnen i 2019, Will Hargrove, leder af god vin i Corney & Barrow , bemærker, at der også har været 'for mange årgange, hvor vine er gode, og priserne er for høje'.
Mange analytikere føler, at slotte i stigende grad har tendens til at indregne potentielle fremtidige afkast i deres priser. Nogle godser holder også mere grand vin-bestand tilbage.
Det betaler sig imidlertid at lave dit hjemmearbejde på de enkelte godser. Châteaux-frigivelsesstrategier er forskellig, siger Jean-Charles Cazes, administrerende direktør og medejer af Chateau Lynch-Bages , der sælger en høj andel vin en primeur og ofte finder tjeneste hos handelen. 'Det er en simpel ligning for os,' siger Cazes.
‘Du ser på de nuværende [tilgængelige] årgange og markedets bevægelse, og du er nødt til at prise fornuftigt sammenlignet med lignende kvalitetsårgange. Ellers giver det ikke mening for forbrugeren. '
Hos Berry Bros siger Lalondrelle, at en primeur 'stadig er vigtig for de fem bedste købmænd i Storbritannien', men færre vine sælger igennem. Af de omkring 500 udgivelser hvert år kommenterer Hargrove, at Corney & Barrow foretager 'en rimelig handel med 60 navne'. Liv-ex medstifter Justin Gibbs foreslår: 'Der er altid [slotte], der får det rigtigt, men det har [været] en aftagende cirkel.'
Mens karakteren af Bordeaux 2019 en primeur-kampagnen var usikker i skrivende stund, har Bordeaux-elskere haft tid på deres side i flere nylige årgange, selv i topårene. '2016 er fantastisk, men priserne har ikke bevæget sig,' siger Gibbs og tilføjer, at nogle Bordeaux négociants havde 'bulende lagre' fra de seneste årgange.
Se vores Bordeaux 2019 premierkampagnedækning
Nylige hurtige rejser
Begrænsede forsyninger af nogle efterspurgte Pomerol-ejendomme kan give hurtigere prisstigninger. For eksempel vurderede Château Lafleur 2016 og 2015 begge point med 100 point Karaffel Jane Anson, har vist en sammensat årlig vækstrate (CAGR) på henholdsvis 30% og 27% siden deres frigivelse fra London ifølge Liv-ex.
Tilbage på venstre bred havde Pauillacs andenvine Le Petit Mouton og Carruades de Lafite fra 2014 en CAGR på 24% med Margaux's Pavillon Rouge 2014 på 17%, siger Liv-ex.
Specifikke omstændigheder kan også øge priserne. Château Margaux 2015 var £ 9.700 pr. Sag i marts 2020 mod £ 4.200 ved frigivelse ex-London. Det var en god årgang, og vinen indeholder også en erindringsflaske til godsets afdøde MD, Paul Pontallier.
Et bredere marked?
De klassiske navne er altid til stede. Auktions hus Sotheby's afslører, at dets 10 bedst sælgende Bordeaux-godser i 2019 var i rækkefølge: Mouton, Petrus, Lafite, Latour, Haut-Brion, Margaux, Cheval Blanc, La Mission Haut-Brion, Le Pin og Léoville Las Cases.
Et udvidet sekundært marked giver dog flere potentielle muligheder, hvilket gør det lettere for samlere og investorer at købe og sælge. Køberne får også flere valgmuligheder, fordi mange slotte over Bordeaux, der spænder over væksten fra første til femte, har forbedret deres vinfremstilling takket være øgede investeringer i vinmarker og kældre.
Mens Liv-ex ikke taler for hele markedet, var dets Bordeaux 500-indeks - sporing af priser for en række klassificerede ejendomme på tværs af venstre og højre bank - steget med næsten 30% i værdi i de sidste fem år på tidspunktet for skrivning.
Hargrove siger, at Right Bank er blevet mere fremtrædende i de sidste to årtier. Blandt købere tilføjer han, 'vi finder ud af, at der er mere år-til-år loyalitet på højre bred end venstre'.
I St-Emilions reviderede klassificering i 2012 sluttede Châteaux Angélus og Pavie sig til Cheval Blanc og Ausone som premier grand cru classé A-godser - med en vis kontrovers. Det er for tidligt at vurdere indvirkningen på den langsigtede efterspørgsel, men Liv-ex promoverede Angélus til det øverste niveau af sin egen klassificering i 2015, og systemet rangerer ejendomme baseret på den gennemsnitlige handelspris. Pavie er forblevet i det andet niveau.
Flere St-Emilion premier grand cru classé B godser har høstet større ros på kvalitet, herunder Châteaux Bélair-Monange og Canon.
Karaffel Anson fremhæver også Troplong Mondot som en ejendom at se på.
På venstre bred steg Beychevelle, Calon Ségur og Rauzan-Ségla fra tredje til anden division af Liv-ex-klassifikationen i 2019.
Udsigterne
Bordeaux ser relativt god værdi ud på nogle måder. Sothebys gennemsnitlige flaskepris for Bordeaux på auktion i 2019 var $ 513 mod $ 1.904 for Bourgogne, $ 1.029 for Champagne og $ 668 for amerikanske vine. Bordeaux udgjorde også kun 26% af Sothebys salg af vin og spiritus i 2019 på trods af koncernens rekordhøjde på 118 mio. $ I auktionsindtægter.
Jamie Ritchie, Sothebys globale chef for god vin, forventer at 'Bordeaux kommer tilbage globalt' og tilføjer, at 'kvaliteten til prisen er lidt ude af kilter'. Som et eksempel siger han: 'Mouton 2000 er dyrt, men 2005 og 1986 er begge gode årgange og ser ekstremt god værdi ud.'
Nogle handlende har rapporteret stigende efterspørgsel efter modne årgange, der er klar til at drikke. Ella Lister, grundlægger og administrerende direktør for analytikergruppen Vin Lister , rådgiver tålmodighed om nylige storheder. 'Da 2009'erne og 2010'erne begynder at komme ind og nærme sig deres drikkevinduer, vil udbuddet falde, og efterspørgslen skal stige,' siger hun. 'Der er ingen garanti for et øjeblikkeligt afkast, men ligesom lagre, med tålmodighed og et langsigtet syn, bør priserne stige.'
Miles Davis, leder af professionel porteføljestyring hos Vinejere handelsbørs siger: 'Bordeaux vil altid være der, og det kan give et stabilt, anstændigt afkast.' Han er skeptisk over for prisstigninger i 2020. I skrivende stund var priserne på de bedste Bordeaux og Bourgogne svækket over 12 måneder, men havde forblev relativt modstandsdygtig på trods af økonomiske bekymringer relateret til coronavirus.
For dem, der er heldige nok til at være i stand til at købe, mener Davis, at der kunne være muligheder for købere. Men tilføjer han: 'Hvis jeg var velhavende og havde cru classé, ville jeg hænge på det.'
Som altid dog være parat til at drikke din kælder, hvis tingene går galt.
Et overblik over vinopbevaring
Hvordan virker det?
De fleste større vinhandlere tilbyder opbevaring. Som prisvejledning for dem, der vælger at gå privat, opkræver London City Bond's Vinothèque 11,16 £ årligt pr. 12-flaske kasse eller 75 £ ekskl. Moms minimum for konti, der indeholder 80 flasker eller mindre.
Hvorfor det betyder noget
Opbevaring af temperatur og fugtighed påvirker prisen. Købere tilskriver også mere værdi til bevist ægthed og herkomst, ifølge Jamie Ritchie hos Sotheby's. 'Der er en præmie [på auktion] for fulde sager,' tilføjer han.
Tænk på omkostningerne ved køb
Kort sagt: 'Prisforbedring [på vin] skal gå hurtigere end lejeomkostninger', forklarer Max Lalondrelle, indkøbsdirektør for god vin og Bordeaux-køber hos Berry Bros & Rudd.
Denne artikel blev vist i Bordeaux-supplementet til Decanter-magasinet i juli 2020-udgaven og blev skrevet forud for Bordeaux 2019 en primeur-kampagnen.
lov og orden svu sæson 19 afsnit 5
Ansvarsfraskrivelse : Bemærk, at denne artikel er udgivet udelukkende til informationsformål og ikke udgør finansiel rådgivning eller investeringsrådgivning. Priserne og tilgængeligheden af de nævnte vine kan ændres. Søg uafhængig og professionel rådgivning, hvor det er nødvendigt, og vær opmærksom på, at priserne kan gå ned såvel som op.
